通过对过去五年比特币CME期货交易数据的分析，我们可以评估这一加密货币历史上在哪些价格区间经历了盘整，并由此推断出支撑位的大致分布情况。
一种有效的分析方法是观察比特币在特定价格区间内的交易天数。价格在某个区间内停留的时间越长，意味着该区域积累了更多的持仓，这些持仓后续可能转化为更强的支撑力。
Investing.com的数据显示，不同价格区间存在明显差异。若排除比特币在12万美元以上历史高位短暂交易的时间，BTC在7万至79,999美元区间停留的时间最短，仅为28个交易日。此外，在8万至89,999美元区间也仅停留了49天。相比之下，3万至39,999美元或4万至49,999美元等较低价格区域则经历了近两百个交易日，凸显了这些区域曾经历广泛的市场测试与盘整。
自10月创下历史新高后大幅回调以来，比特币在整个12月大部分时间都在8万至9万美元区间内交易。这次回调使价格回到了历史上市场停留时间相对较短的区域，尤其是与2024年大部分时间相比——当时比特币在5万至7万美元区间度过了相当长的交易日。这种不均衡的分布表明，8万美元区间乃至7万至79,999美元区间的支撑基础，相比更低价格区间而言尚未充分形成。
Glassnode的数据进一步印证了这一观察。UTXO实现价格分布（URPD）显示了当前比特币供应量最后一次移动的位置，该指标采用实体调整框架，将每个实体的全部余额归集至其平均获取价格。
URPD指标显示，7万至8万美元区间明显缺乏集中的供应量，这与期货数据相互吻合。两组数据均暗示，如果比特币再次进入调整阶段，7万至8万美元区域可能成为一个合理的盘整区间，价格或需在此停留更长时间以建立更强的支撑。免责声明：本分析基于比特币CME期货的每日开盘价，且排除了周末数据，这意味着数据反映的是比特币在每个价格区间内开始交易的频率，而非日内或收盘价活动。
2025年的市场呈现出鲜明对比：结构性进展与停滞的价格走势形成碰撞。尽管机构里程碑陆续达成，大多数主要生态系统的总锁定价值（TVL）也有所增长，但多数大型Layer-1代币的年终回报率仍为负值或持平。
本报告分析了网络使用量与代币表现之间的结构性脱钩现象。我们考察了10个主要区块链生态系统，深入探讨了协议收入与应用收入的对比、关键生态叙事、推动机构采用的机制，以及未来值得关注的发展趋势。
